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    会跟智投|量化交易与数字资产的未了情

    来源:会跟智投

    在前几天,一个叫做布隆伯格的美国富豪宣布参加2020年总统大选,一周的竞选广告费用就花掉了特朗普1%的身家,两人的针锋相对更是引得全球媒体竞相报道。


    布隆伯格出身中产家庭,是彭博的创始人、前纽约市长、全球富豪榜前十的企业家和慈善家,他的经历与成就堪称传奇,而他改变历史的故事应该从1982年开始,那一年,既懂证券和投资又懂计算机的他,站在时代的风口,带着他的创新市场系统(IMS),开启了证券交易所全电子交易执行的时代。


    这就是量化交易最早期的应用之一。通俗来讲,量化交易就是以先进的数学模型替代人为的主观判断,基于大量历史交易数据利用计算机技术完成策略制定以及交易执行的过程。


    近些年,随着计算机技术的不断发展,高频交易(HFT)逐步成为常态,直到2010年后,执行时间已经可以降低到毫秒级。HFT能够以比人工操作快千万倍的速度执行交易,从而更好的把握股票市场瞬息变幻的机会,并减少人工操作造成的偏差,到目前为止,在美国,多数投资者和经纪人都倾向于算法和HFT,HFT占所有股票交易的80%以上。


    同时,除了高频以外,一些大的对冲基金例如桥水、AQR等还会做多种策略,从宏观量化,到股票基本面,到股票量价,到大宗商品和债券,很多低频的策略容量反而更大。


    可见国外量化交易的发展是相当完善的。


    而在中国,虽然市场交易量远比美股和港股活跃,但其市场结构却是以个人投资者为主,多数人仍旧更愿意相信自己对市场的主观意志做出的判断,基于自身很短时间内和少量数据上的研究进行交易,极容易在市场极度狂热或悲观的情况下做出非理性和偏差性的交易决策。


    这种相对“蛮荒”的交易现状,也为量化交易在中国未来的发展提供了市场契机。 


    相比较股票市场而言,处于更加早期又野蛮生长的数字资产交易市场,这一境况似乎更加明显。


    数字资产交易有着7x24h永不停市的市场,更短的可参考交易历史,更高的被操纵风险,以及更加不受限的市场规则......种种迹象表明,数字资产投资者相比较股票等投资者而言正处于更高的交易风险笼罩之下,可更加客观高效又避免情绪化操作风险的量化交易在这一领域却是少数资深投资机构的选择,绝大多数的普通投资者并不具备这个能力,这就让他们在莫测的市场变化中处于绝对劣势。


    根据知名量化团队的调研数据显示,目前数字资产领域拥有成熟量化交易能力的团队并不多,其中愿意向普通数字资产投资者提供完整量化服务的更是凤毛麟角。


    再加上行业内打着量化交易的噱头却在行资金盘事实的问题项目,以及不少以量化交易教学为名进行短期收费课程的组织,都让量化交易这一本就处于发展阶段的市场变得混乱不堪,失去了不少用户的信任基础之后,部分优质的项目发展也随之变得困难。


    量化交易本身在经历了长时间的发展演变之后已经趋于成熟,其具有的避免人为主观性判断、高质量高效率且准确的交易执行、分散投资风险以及交易策略系统性带来的优势,都是能够在复杂的交易环境下保护投资者利益的重要手段,虽然不可避免的,量化交易也存在短期资金回撤等风险,但总体来说它为投资者带来的价值无需质疑。


    多数区块链机构对于2020年区块链行业的发展持乐观态度,在度过寒冬迎来春天的那一刻,所有人期待的都将是一个更加完善和健康的新时代。


    ​我们不知道布隆博格能不能在2020年的美国总统大选这一战场上获得优胜,却希望他为我们带来的量化交易这一“利器”,能够在数字资产市场的战场上赢得投资者们更多的信任。


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