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由 Libra 展开的几个脑洞

07-04 14:16

标签: ZB ZB研究院

来源: ZB.com

Libra 的推出具有划时代的意义,即使从一出生就面临着监管大锤,但重要的是,Libra 启发我们去思考未来的金融社会。手握 27 亿用户的 Facebook 更像是打了一支发令枪,全世界的创新者们一定会跃跃欲试,用区块链和数字货币来重构我们的社会。

以下是几个脑洞大开的设想和推理,有些可能会在未来几年内实现,有些则可能永远不可能实现,不过这不影响我们思考未来。

超主权货币不可能实现

Facebook 推出稳定币项目 Libra 的消息,让不少人惊呼:发行一款超主权货币的时代马上要到来了。恰恰相反,我们认为超主权货币永远不可能实现。

众所周知,货币的价值支撑源于国家信誉,国家信誉是由法律、军队、法院、监狱等国家机器组成的,这些制度共同保障你的货币和财产,但它们不会保证一款超主权货币的价值,甚至在监管层面都不会承认超主权货币合法。

假设你花出去的 Q 币,商家没有给你相应的产品,产生不可调和的纠纷之后,由执法机构出面审判可以挽回损失。但如果 Q 币没有得到监管当局的许可,它就不适用于相关法律法规,你的权益没有办法保障,公众对该数字货币的价值共识必然降低,长期以往价格无限趋向于归零。

因此说,私营公司和个人由于没有执法权,永远无法发行一款超主权货币。

各国一定会发行央行数字货币

今年 1 月,国际清算银行 BIS 发布的一份报告显示,全球有 70% 的央行都正在进行 CBDC(央行数字货币)的研究工作。我们保守估计,CBDC 很有可能在未来 10 年内面世。

CBDC 诱惑和风险并存。推出 CBDC 的阻力很多:1、性能问题:当前的区块链系统处理性能,可能还远远不足以支撑一国之内天文数字般的货币结算笔数。2、匿名性问题:出于反洗钱和反恐融资需求,央行数字货币必须先解决匿名性问题,为每个公民建立官方数字身份,光是这一项工作就可能耗费数年时间。3、透明度问题:如果采用公链方案,那么相当于公开全国的经济数据,不利于社会和经济稳定。

CBDC 的优点也是显而易见的,当前移动支付迅猛发展,全社会在迅速进入无现金的生活状态,CBDC 更安全,可监管,会激发更多的金融衍生产业,大幅提高流通效率。出于国际间竞争的需要,一定会有某国央行率先发行 CBDC。

一种央行数字货币和 2-3 种稳定币

除了央行数字货币之外(可以称为唯一的 Coin),其他货币(Token)之间的竞争,基本符合哈耶克的货币非国家化设想。就看哪种 Token 获得的共识认可最大,流通价值最广,就能在无数 Token 的竞争中胜出。

我们预测,未来一国之内的货币组成,很大可能是一种央行数字货币,加上 2-3 种稳定币。稳定币以抵押现实资产等方式,在严格的监管框架下发行,适用于特定生态系统的支付和价值储藏。之所以是稳定币,是因为价格波动过大,必然不利用支付。

谁有可能是这 2-3 种稳定币的发行者,若按照目前不变的眼光来看,国内就是 BAT 这个级别的玩家。只有手握海量用户的巨头,才有可能玩转生态系统,为稳定币赋予更多的共识,开发更多生态场景。因此未来的金融货币竞争,说到底依然是流量之争,这就是为什么 Facebook 急于发布 Libra 的原因之一。

比特币会成为一种“数字文物”

正在举行的亚洲区块链峰会上,有“末日博士”之称的 Nouriel Roubini 坚决声称:比特币一定会归零。从逻辑层面分析,随着央行数字货币的发行,其支付属性减弱,弱价值支撑的比特币确实存在归零的可能性,但我们认为,比特币更有可能称为一种收藏品。

在艺术收藏品市场,很多字画文物的实用价值远远不值一提,就算加上观赏价值也不可能经常拍出天价。艺术收藏品的价值同样是出于共识,这种共识可能是产品背后的故事,可能是大家对于古人的崇拜,或者甚至是某种民族情结,共同支撑了一个高价格。

比特币也存在这种可能性,成为一种“数字文物”,全世界有很多人是它的拥趸。由于比特币具备稀缺性,就算只能用来炒,也会有源源不断的人进来。比特币价值归零的可能性是比较小的,但是价格的涨跌趋势,会一直保持没有什么规律的状态。

交易平台成为唯一金融中介

为了调节全社会的储蓄和投资,我们今天的金融系统存在很多中介机构,包括商业银行,投资基金、第三方支付等等诸多五花八门的部门,也席卷了全社会不计其数的金融从业人员。这种情况在数字货币时代可能会发生改变。

这种改变的前提,可能是数字身份和资产上链的实现,当我们的学历、工作、财产、存款等信息全部写入区块链,实现全面数据化和 Token 化之后,个人的征信情况、还款潜力和发展潜力等都可以在系统中体现。

未来唯一的金融中介可能是受监管的交易平台,类似于现在国内设立了上海证券交易所和深圳证券交易所两个机构,人们会在少许几个交易平台中实现全部的抵押、借贷、还款、投资、分红、交易等金融行为,所有合同均写入智能合约强制执行,必要的时候还可以接入执法机构的信息系统,实现完全自动化和市场化的资金流动。

本文由 ZB 研究院原创出品

ZB 集团成立于 2012 年,旨在区块链的发展提供领导力和更加稳定的环境。总部设立于瑞士苏黎世,集团的旗舰平台是行业领先的数字资产交易所 ZB.com,提供区块链资产一站式服务,面向全球用户提供现货交易、法币交易与杠杠理财等服务。现注册用户突破 500 万,拥有QC、BTC、ZB、USDT 和 PAX 五大交易区,累计上线币种 80+,交易对数量 218 个,日均成交额约达 30 亿美元。

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