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比特币已突破1万美元,买还是卖?!

06-24 12:08

标签: 区块链 比特币 上涨

来源: 三非彼得

上周比特币涨破了1万美元,创了年内的新高,而事实上全球其他市场的表现也都很不错,A股重新站上了3000点、而和比特币有可比性的黄金价格也创出了新高。

在上周,除了facebookLibra这个大事件外,另外还有一个重要的事件:上周三美联储确认了美国经济面临很大的不确定性,并暗示了未来可能会加入到全球各大央行降息的宽松潮中。彼得认为,这是一个推动全球投资资产普涨的重要原因之一。因为所有的投资资产都离不开资金的支撑,而宽松的货币政策意味着利率将不断下调,所带来的结果就是:投资者容易获得低成本的巨量资金

关于利率的作用,若用币圈的知识来类比,彼得觉得还是蛮有点意思。大家都知道矿工挖矿的过程其实就是在玩一个求解随机数的游戏系统给出的一个随机数,玩家(矿工)谁第一个求解出来,那系统就把记账权给他同时并奖励他相应的比特币。而这个随机数的难度会随着算力的大小进行调整,其目的是为了保证每10分钟出一个块的频率。

而在现实经济实体中,利率也是起这样一个调节难度的作用。在当各类资产都开始涨价(通胀开始抬头)、经济出现了过热苗头,这就好比是经济这获得个游戏难度太容易了,监管部门就要开始调控了,即用提高利率的方法来调高难度;反之也一样,当各类市场表现很差,监管部门感觉经济不太行了,有下滑趋势的时候,感觉经济活动这个游戏的难度有点高了,那么就通过利率把这个难度给降下来。

若从这个角度看,那么我们就不难理解为什么2018年全球各大市场的表现都很难看。其中主要的原因就是,在2018年全年,美联储连续四次提高了利率,这可是近13年以来从来没有发生过的事,而这种做法则大大增加了经济活动这个游戏的难度!

那么利率调高的直接后果是什么呢?资金的成本增加了!而假如此时,恰好经济不行了,企业利润的增长赶不上资金成本的增长,那么出现的情况就是:企业的利润还不够还银行的利息,那么企业要么是倒闭、要么就是不愿再借钱扩大投产甚至是收缩规模(如裁员)求活命。现在,很显然美联储已经意识到这个游戏的难度有点高了并已经波及到自身的利益。因此,当美联储一旦有了下调这个难度(降息)的预期或者真正开始下调的时候,全球资产必定也会随之出现上涨。

那么我们现在回头来看比特币情况,在2018年时,也是跟随其他资产一起大跌,而今天随着各国央行陆续实施宽松政策,其价格也不断的走高,只不过和其他资产相比,唯一的区别就是比特币大起大落,波动很大。

另外,在彼得看来,比特币和黄金有许多相似的地方,尤为突出的有这么两点:

1.没有利息可得

自比特币诞生以来,对它的争议从未中断过。对于那些传统市场的大佬、恪守价值投资的投资者来说,比特币根本就是不值得投资的毒老鼠药

事实上,从价值投资的角度上看,比特币也确实不具有投资价值,因为按照价值投资的概念一项值得投资的资产是需要有利息收益的,如股票的股息分红、房产的房租、债券的利息等,而反观比特币和黄金,它没有任何的产出,也就无法给投资者带来任何的利息,就好比是抱住了一只不会下蛋的母鸡一样。

2.没有利润的增长

可能有人会说,在股市中也有许多企业很优秀,但是他们也从来不分红(最典型的就是巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司),你能说这类公司不值得投资吗?事实上,这些公司虽然不分红,但是它的造血功能很强大,一直在源源不断的为股东创造着大量的新的资产,其利润也是一直在增长,只不过企业并没有把这份利润拿出来分给大家,而是直接又投入到资产当中,这就相当于虽然老母鸡不下蛋,但是老母鸡却是在一天天的变肥,你所投入的还是有回报的而且也在不断增加。

那么若这么说,我们会发现比特币和黄金确实不符合有关于价值资产的定义。那么我们还敢去投资、还敢买进吗?

事实上,我们看看黄金的情况,也许对比特币也就释疑了。

首先我们需要自问一下:为什么黄金即不生息,自身也不产生价值,但大家还是这么爱黄金呢?其中的原因就是:黄金从来就没有被看成是一项资产,在人们的心中,黄金就是一种货币!这才是黄金真正有价值的地方,就好比国家发行的货币,也是既不生息(甚至贬值)也不创造价值,但大家依然愿意持有这些货币。

好了,现在我们若用货币的维度来看待黄金,你会发现利率和黄金的另外一个关联。假如黄金是一种货币,那么决定货币之间的汇率是什么呢?答案是:货币之间的相对利差在决定汇率。比如人民币和美元,人民币和欧元,决定他们之间兑换的比率的是他们之间的相对利差!那么,若如此的话,真实货币的利率只要出现下降,那么黄金与这个真实货币之间的利差就会放大,那么黄金的汇率,也就是金价,就会出现上涨。

现在我们从历史的利率来看,目前的利率已经从曾经的最高15%降到2.5%,那么对于黄金的价格来说,再往上增长的空间恐怕就有限了。

那么这是不是说比特币的增长也是到极限了呢?对此,彼得认为还是需要一分为二的来看待。

首先,按照马克斯牛熊三阶段说法,当利率极度宽松之时,往往会导致牛市的阶段性顶部,所以我们有必要关注利率的具体变化情况

而另一方面,比特币和黄金有个很重要的区别:那就是两者之间的整体体量差距很大!而这个体量则决定了比特币未来的上涨空间将远远要比黄金大的多!

风险提示:数字HB市场风险很大,空气币、传销币、资金币较多,文中的内容仅为彼得个人所思所想,不构成投资建议。请朋友们谨慎投资!

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