用户意见反馈

请在下面填写您遇到的问题或意见建议,并留下您的联系方式,
我们将为您提供更好的产品和服务。

您的邮箱地址

请详细描述您的问题或建议*

上传截图支持 jpg,jpeg,png,gif等图片格式,图片小于5MB

取消提交

投稿奖励Token领取申请 我的奖励

选择您要兑换的Token

填写兑换文章信息

请填写您在链向财经平台已审核通过且未申请兑换Token的文章

*兑奖信息一旦提交将无法修改,请认真核对兑换规则及接受地址

取消 提交

已成功提交审核

期待您更多优秀的作品

Token奖励领取最新状态,可前往
个人中心“我的奖励-投稿奖励”查看

后,弹窗自动关闭
  • 6089
  • 评论
  • 分享到
  • 微信
    打开微信“扫一扫”,打开网页后点击屏幕右上角“分享”按钮
  • 空间
  • 微博
  • twitter
  • facebook

“信仰=信任”吗?这是纽约联储对数字货币的研究

02-13 20:07

标签 区块链,数字货币

来源: 华尔街见闻

摘要:若是在人与人之间完全不存在信任的反乌托邦世界中,比特币或许会成为主导金融体系的支付方式。但当下大多数民众仍倾向于信任机构来处理支付、信任央行会维持货币价值,而比特币似乎注定要在文明的黑暗角落里滋长。

在宽松货币政策的环境下,随着通货膨胀的攀升美元、人民币等法币越来越不“值钱”,各类资产的收益空间也越来越窄,而波动剧烈的比特币等数字加密货币(cryptocurrency,下称数字货币),则成了投机套利者的天堂。

但就算是币圈的投机者,也是需要“遮羞布”去修饰资本原罪的,对数字货币被大众广泛接受、如法币般自由流通的未来的“信仰”就是其一。在数字货币炒家的小圈子里,“信仰”这个词出现频率之高,几乎会让圈外人以为自己误入了宗教、传销组织的宣传阵地。

面对圈外人的质疑,币圈中人常如此回应“总说比特币没有实际价值,那法币有什么实际价值吗?不也是国家信用背书?”

纽约联储银行研究与统计小组货币与支付方式课题组 (Money and Payment Studies function) 的两位经济学家Michael Lee和Antonie Martin,2月9日倒是在官方博客“自由街经济学”(Liberty Street Econmics,取自纽约联储总部地址曼哈顿金融区自由街33号)上好好聊了聊币圈的这个“信任”话题。

比起其他形式的货币,数字货币有什么独到之处?

Lee指出,与任何现行的货币形式一样,数字货币同样是为了在各方之间充当方便的支付方式并兼作储值工具。而数字货币的特殊之处,在于即使在信任缺失的特定环境中,它们仍可以担当这些角色。

对几乎所有的支付方式来说,信任都是默认存在的隐含属性。打比方说我需要去买菜。如果菜贩接受我的个人支票作为付款方式,那就意味着信任我所提供的并非空头支票。

目前常见的支付方式,比如借记卡或信用卡上所承载的支付双方信任度是非常惊人的。菜贩和我必须信任那些在我刷卡时连接我们的银行,信任支付系统或所谓的“支付渠道”,将资金从我的账户如实转入菜贩的账户。

当我直接向菜贩直接支付现金时,因为不再需要可信赖的中间人,上面所说的一部分问题不复存在。但再仔细想想,即使是现金其实也承载着一定程度的信任。菜贩信任我所支付的现金的前提,是现金本身可以保值,不会被通货膨胀或包含“废币”措施的货币改革所侵蚀。

说白了,接受现金的前提,就是要信任中央银行。

数字货币又是如何解决“信任机制”的?

Martin指出,任何支付系统赖以存在的一个重要元素就是“验证”,以确定哪些交易可以“放行”通过,而哪些应该作为无效请求被拒绝。

比如说,验证方可以检查付款人的账户中是否留有足够的资金。如果有,付款请求将被通过;如果没有,付款请求就会被拒绝。当人们在商户刷信用卡或借记卡的时候,商户的POS机总是需要等待几秒钟,这中间所花的时间就是在处理验证。若商家不信任验证方,并怀疑自己最终是否能收到款项,便不太可能接受你的信用卡。

对于比特币等数字货币来说,它们并没有一个指定的验证方。恰恰相反,区块链网络中的任何人都可能成为某笔交易的“见证人”。
 

从中心化到去中心化到分布式账簿(也就是区块链)

区块链技术通过共享账簿 (Shared Ledger) 可以在几分钟之内对交易进行核对、记录并完成支付操作,比特币等已经出现的数字货币,正是通过这一技术使无需中心化验证机构的P2P(个人到个人)支付得以实现。

数字货币为什么时常与违法犯罪活动扯在一起?

违法犯罪分子对数字货币的青睐,也与信任有关。Lee指出,过去通常使用现金来确保匿名性和安全性的犯罪分子,日后可能会愈来愈多地转向数字货币。

美国缉毒局报告称,作为传统的毒品运输支付方式,2016年大宗现金走私的案件数量大幅萎缩,表明毒品交易的优先支付手段可能已经转向数字货币。对于时下猖狂的网络非法活动来说,数字货币要远比现金方便。2013年在政府对暗网电商平台“丝路”的重拳打击之后,比特币价格一度暴跌,就是这个道理。

同理,数字货币也是规避法律制裁和监管当局的理想选择,因为它们不受任何主体的管辖。中国政府早在2013年就以涉嫌洗钱为由,禁止银行为比特币提供清算服务。据多家媒体报道,朝鲜以国家为单位赞助黑客活动以窃取数字货币,用于绕过国际社会通过金融机构对朝鲜实施的经济制裁。

上文中我们谈到货币的价值在于人们对其的信任程度。当2015年希腊陷入主权债务危机时,由于担心资本管制和希腊退出欧元区的可能性,希腊市场利率飙升,当地比特币交易活动也迅速增加。当对法币的信任受到侵蚀时,比特币等数字货币便会变得极富吸引力。

数字货币不像黄金等大宗商品有实物支撑,就说明他们没有价值吗?

Lee指出,数字货币确实没有实物商品支撑,但美元和大多数其他现代货币都没有。人们其实早就明白,货币毫无内在价值,本身不过就是一张纸,之所以被认定是有价值的,是因为与以物易物相比,用货币作为支付媒介实在时方便太多了。

过去当每个人都直接交换商品和服务时,易货交易的最大问题,就是非常恼人的“需求的双重巧合” (double coincidence of wants)。

如果我想在我最喜欢的餐厅吃晚餐,但餐厅的厨师对交易比特币根本提不起兴趣,那么我就得继续搜索,直到我找到一家我喜欢的餐厅厨师正巧也是币圈同好才行。

即使是内在没有任何价值的纸币,也会让“双重巧合”的问题大为缓解。

在这种场景下,我只需要找一个愿意为我的高谈阔论埋单(当然是以纸币的形式)的人,然后再用我得到的这些纸币支付晚餐的费用。

只要我相信有人会接受这些纸币作为支付方式,我当然也愿意接受它作为我付出的回报。正是信任,让看似“毫无价值”的一张纸在其他人眼中有了价值,从而使它成为可接受的交换媒介。

因此,在Lee看来比特币的价格走向,将取决于有多少商户和企业接受或拒绝比特币作为支付方式。去年年底,在第三方支付平台Square宣布测试接入比特币之后,比特币价格曾一度猛涨。更广泛地接纳数字货币作为可行的支付选项,自然会增加他们所包含的价值。

数字货币代表货币体系的未来吗?


Martin指出,数字货币的未来,得等到他们与其他已经为人们所熟悉的支付方式(现金、支票、借记卡和信用第三方移动支付等)正面竞争之后才会明朗。数字货币可以解决在信任缺失环境下进行支付的问题,但至少在美国和其他发达经济体中,这一领域的需求并不明显。

况且解决了信任缺失的问题,反而还会创造其他新的问题;其中之一就是如何让区块链技术提高可拓展性,走向规模化应用。挑选随机验证方(注:即“挖矿”,在链上构筑新的区块)的过程耗费时间,成本昂贵,还会消耗大量的电力。

另外数字货币价格的极端波动,和货币作为价值存储手段的性质背道而驰,阻碍其成为货币的同时又难以根除,因为这种极端波动正来源于去中心化设计本身。由于没有中央银行调整比特币等数字货币的供应以适应市场需求的变化,因此其价格可能随需求剧烈波动。在所有东西都以比特币定价的假想世界里,这可能会导致恶性通货膨胀和经济活动的大起大落。而联邦储备体系、欧洲中央银行、日本银行和许多其他中央银行的共同目标则恰恰相反,旨在提供“弹性”货币以保证金融市场和物价的稳定。
数字货币提供的信任机制,同样也是以支付方式的另一个关键特征作为代价:便利性。如果我们生活在人与人之间完全不存在信任的反乌托邦世界中,比特币也许会成为支配金融体系的主要支付方式。但在当今这个世界上,大多数民众仍倾向于信任金融机构来处理支付、信任中央银行会维持货币价值,而比特币似乎注定要在文明的黑暗角落里滋长,无法像现有支付手段一样为大众提供方便快捷的服务。

虽然存在形形色色的问题,但比特币和其他数字货币正在努力提高可扩展性和便利性,也许有一天其中的某一种会对当前的支付方式形成现实意义上的竞争。从根本上来说,这是一场从设计初衷就完全脱离对建制机构依赖的支付方式,与已历经岁月考验、以对中心化权威机构的信任为基础的支付体系之间的斗争。但初出茅庐的数字货币,真的可能与法定法币一样提供广泛而又快捷的支付体验吗?

为了您能更及时的获取到最新热门资讯,请关注链向财经微信公众号:chainfor

发表评论
请先 注册 / 登录 后参与评论
已有0 发布
查看全部评论