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熊市囤比特币的价格模型

02-12 13:58

标签 比特币价格模型

来源: Mars火星传媒

到底是什么在决定比特币的价格,为什么每次比特币产量减半都会成为牛市的导火索。

我们先来看看过去的比特币价格走势



比特币历史价格拟合预测(数据来源:bitcoinity)

这样的走势我们完全可以使用指数函数来进行拟合,根据得到的函数结果,我们可以预测在20年后,比特币的价格应该在700万美元左右,也就是5000万人民币。

这个数字可能听起来觉得有些难以置信,单纯的数学公式往往把现实情况过度简化。

我们谁都无法忽略比特币价格背后真正起着决定性作用的因素:你。

我们首先要明白加密货币市场的主要参与者有哪些。目前来看,由于整体市场还处于早期阶段,主要是炒币的投资者,矿工,以及长期的囤币者三类。



矿工是整个市场的生产者,是供给方,囤币者是需求方。有需求,有供应,对于双方来说自然而然就产生了交易的动力。所以开始慢慢诞生了交易所。炒币的投机者则是因为看到加密货币的高波动和赚钱效应开始进场,客观上为市场提供了更好地流动性。

囤币是加密货币市场所有价值来源的基础,因为他们是从根本上认可加密货币价值的群体,有人囤,才会有人愿意去挖。才会产生交易,才会有进一步的价格波动,吸引投机者进场。对于囤币的人来说,他们手中的币通常来讲是只会买进,不会卖出的。对于比特币而言,在总量限定的情况下,注定了流通在外的比特币数量只会不断减少。在目前已经挖出的比特币中,只有9%的比特币币龄小于1个月,只有2%的比特币币龄小于1天。



不同币龄比特币的分布比例

紧接着就会有一个疑问,为什么要囤币。

答案是和我们的储值需求密切相关,我们在日常的经济活动中会产生一些消费不完的钱,这些钱总是需要有一个很好的渠道能够保存,当我们的财富越多的时候,对于资产保值的需求就越加强烈。比特币的去中心化和安全特性,使得它成为了比黄金更加优质的的选择。

那世界上最大的囤币者是谁呢,对,就是中本聪本人。根据不完全的统计,中本聪持有超过百万的比特币,并且从来没有动过。

那作为一个长期囤币者而言,最关注的是什么呢?

你一定会说是去中心化和安全性,去中心化保证比特币不受任何中心化的机构控制,不会随意增发。比特币长期通缩的机制让它天然成为很好的储值品。比特币系统的安全性保证从诞生之初到现在没有出现过严重安全问题。而大家平常所说的,交易确认速度是否够快并不会是你关心的主要因素,因为你一年也不会转几次账。这也是为什么后来模仿比特币的莱特币,狗狗币,XX币等无法超越比特币的原因。

讲到这里,我们也能理解为什么每次都会有人说产量减半是比特币牛市的导火索。

正如我们之前所分析的,在最简化的情况下,市场中只有囤币者和矿工的时候,比特币的价格会达到一个均衡价格。假设现在每天比特币产出1000个,目前比特币的价格在3000美金。那也就意味着说,每天囤币者需要花费300万美金来维持价格不变。假设全球有100万囤币者,也就意味着每天每人只需要花费3美金。

那么现在比特币产量减半,意味着在需求不变的情况,供应减少了一半。那么价格的上涨就是理所当然的事情。但是这个时候又会有另外一个疑问,为什么价格不是涨一倍,而是会数倍甚至数十倍的上涨?

我们再来分析下比特币的供求关系,对于一个普通的商品来说,我们都知道价格升高会导致供应量的增加,这很好理解。价格上涨带来更大的利润空间让供给增加。经济学上有一个专业术语叫做价格弹性,表示的是价格每增加一个单位数量,带来的供给的变化。但是对于比特币而言我们可以发现,比特币的价格弹性为0.也就是说无论价格怎么涨,比特币总的供应量都是2100万不变。

再来看需求端,对于普通商品而言,价格上涨会让需求下降,消费者会去寻找替代品。举一个例子,比如猪肉的价格上涨的话,可能会导致更多的人去购买牛肉或者鱼肉。需求的价格弹性表示价格每上涨单位数量,需求端减少的数量。对于一般商品来说这个数值肯定是正数,但是对于比特而言。需求的价格弹性是负数,因为比特币价格的上涨代表着共识的增强,也就意味着更加有利于比特币储值升值的属性。

再叠加金融市场很重要的一个因素,就是参与者的预期,由于大部分参与者都有着减半意味着大涨的预期,预期会有自我强化的现象,每一次减半就伴随着投机者的涌入。打破整个供需平衡,带来价格的暴涨。

同理,一旦价格形成非理性的泡沫,矿工和一部分投机者的抛压就会就会超过囤币者的承接能力,比特币的价格就会开始下跌,趋势发生逆转。一旦下跌趋势形成,需求就会开始减小,因为比特币的市值越小,越不适合用来储值。从而造成价格进一步下跌。形成一个负向的循环。直到价格再次达到均衡。

但是对于囤币者来说,真正的囤币是只买不卖的,用尽量少的资金获取尽量多的比特币就是囤比特币者的信仰。

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