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    像Bakkt、CME和CBOE这样的机构投资者如何影响比特币价格?

    03-26 17:25

    标签比特币CME期货CBOE

    来源:话说区块链

    01
    金融巨头操纵市场?

    2017年底,CBOE和CME都推出了比特币期货交易。这让此前犹豫不决的机构有了接触比特币的合法途径,也让那些受国家政策限制的投资者能在市场波动中获益。

    对于这些期货能否以及如何影响BTC现货价格,目前存在很多争议,但通过对比不同时间、不同趋势下的市场,可以让我们看清问题的答案。

    例如,当受监管的比特币期货在2017年12月初出现前,比特币价格已经在快速上涨。在此背景下,12月10日,也就是CBOE推出的当天,比特币现货价格上涨超过10%,许多人就此推测,比特币会在12月17日涨到2万美元历史最高水平,是因为CBOE和CME期货引发了群体兴奋情绪。

    当然,除了比特币期货,还有很多别的因素在2017年底和2018年初推高了币价,例如IC0,2017年是IC0元年,让人兴奋的项目层出不穷,一直在市场占据重要的地位。
     

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    然而,CBOE和CME上线不久后,比特币就开始极速下跌。

    市场上开始流行一种说法:金融巨头操纵主流媒体导致公众对比特币产生消极看法,然后通过期货做空市场。尽管这一指控很难被证明,比特币期货确实为看空比特币的投资者提供了获利的方法,这很难让人不猜测比特币在2018年的下跌与它们没有关系。

    02
    期货稳定现货价格?

    当洲际交易所推出的Bakkt以实物结算方式进入市场时,受监管的期货市场对现货的影响变得不那么随意。不像CME的现金结算,Bakkt的实物结算要在合同到期时转移真实的比特币。
     

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    (Bakkt的成交量情况)


    今年2月6日,Bakkt的未平仓合约数量达到历史新高,这项纪录似乎是BTC现货价格从1月24日开始持续上涨所带来的结果。期货市场会受到BTC现货价格的影响,但从历史上看,情况并不总是如此。

    比如说2019年11月Bakkt交易量创下纪录,在BTC市场暴跌1000美元之际,机构投资者反而守住了位置。

    当然,该产品在9月份才推出,一些人认为机构的参与推动了市场发展并带来乐观情绪,但从2019年11月到新年,BTC的现货价格相对稳定地徘徊在七八千美元的水平,这使得人们开始猜测机构投资者似乎真的有稳定现货价格的功能。

    03
    现货填补期货价格缺口?

    期货市场的价差是另一个值得关注的地方。

    正如杰米•雷德曼在2月份指出的那样:现货价格倾向于跟随并“填补”期货市场的价格缺口。例如,当月CME期货出现缺口,随后现货市场几乎立即出现回调。
     

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    (CME价格差距被填补的例子)
     

    然而,这一说法并不总是应验。3月10日,在比特币现货“填补”了CME期货缺口后,推特上的大V预测牛市即将到来,但在接下来的几天里,币价将暴跌近4000美元。
     

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    04
    机构仍有巨大的影响力

    由于对新冠病毒的担忧以及随之关闭的商业、旅游业务,目前的经济呈现衰退的状态,Bakkt和CME的比特币期货遭受重创。

    加密货币分析师指出,“上周未交割的比特币期货量骤降50%。CME期权业务几乎没有一点交易量,Bakkt也没好到哪里去。”
     

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    (期货市场的交易情况)
     

    CBOE则宣布,2019年3月将不再提供比特币期货业务,目前的合约在6月到期前仍可交易。

    机构参与的期货和期权市场是否会像以前低迷时期那样,有更大的合约数量和出人意料的投机者介入,目前尚不能确定。

    但随着现货价格继续受媒体和比特币鲸鱼移动的影响,Bakkt和CME之类的机构参与者无疑提供了一个相对较新且受监管的地方,在这里,加密货币世界的推动者可以找到更新颖的方式来影响市场,那些分析师则可以了解到更多的BTC现货价格及其相对价格的信息。

    在监管的重压下,随之而来的是风险和对监管的依赖。例如,永远在等待SEC批准比特币ETF,这听起来一点都不像中本聪想要的那种去中心化世界。而随着越来越多的比特币流入机构的荷包,这些传统的金融机构对比特币价格产生的影响一定会越来越大。

     

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